Die Aktie von Abercrombie & Fitch Co. hat den Anlegern in den letzten Jahren nur wenig Freude bereitet. Von einem Kurshoch im Juli 2011 bei $ 78,25 hat sich der Kurs bis heute auf ein Niveau von rund $ 26,00 abgesenkt. Dieser drastische Kursrückgang vergleicht sich mit einer Entwicklung des Dow Jones Index, der im gleichen Zeitraum knapp 50 % zugelegt hat. Die Kursentwicklung der Aktie kann also nur als katastrophal bezeichnet werden.

Der Rückgang des Aktienkurses ist jedoch nicht das einzige Problem bei Abercrombie & Fitch. Das einst so trendige Modeunternehmen hat auch fundamental mit Schwierigkeiten zu kämpfen. Sind die Umsätze und Gewinne bis zum Jahr 2013 noch gewachsen, so kam es 2014 zu einem Rückgang beim Umsatz (- 8,6 %) und einem Einbruch beim Gewinn, der sich geviertelt hat (- 77,0 %). Das zeigt, dass die große Wachstumsstory bei Abercrombie & Fitch - vorläufig - erst einmal zu Ende ist.

Das Unternehmen vertreibt seine Bekleidung unter den Marken Abercrombie & Fitch, abercrombie kids und Hollister. Weitere Konzepte des US-Konzerns sind gefloppt, so das Label Ruehl's und das Label Gilly Hicks. Die internationale Expansion mit den erfolgreichen Marken Abercrombie und Hollister kam vergleichsweise spät - zu spät, wie man heute monieren kann. Zu Zeiten als Stefan Raab und Oliver Kahn die Sachen von Abercrombie getragen haben, gab es die Marke nur in den USA zu kaufen. Klamotten von Abercrombie waren zu dieser Zeit ein begehrtes Reisemitbringsel. Fast jeder, der in die USA flog, musste Freunden etwas von Abercrombie mitbringen.

Inzwischen gibt es die Läden von Abercrombie und von Hollister auch in deutschen Städten. Doch scheint auch hier der Hype etwas abgeklungen. Bildeten sich nach der Eröffnung des Flagship Stores von Abercrombie in München im Jahr 2012 noch lange Schlangen vor dem Laden in der Sendlinger Straße, geistern nun Schließungsgerüchte durch die Medien. Zwischenzeitlich musste der langjährige Chef des Unternehmens gehen, die Zahl der Outlets wird zumindest in den USA verringert und die großen Logos auf den Shirts, einst das Markenzeichen von Abercrombie und von Hollister, sind auf dem Rückmarsch.

Für den Anleger stellt sich die Frage, ob sich durch den starken Kursrückgang eine Turn Around Chance ergibt? Hat der Markt übertrieben? Ist die Aktie zu billig? Aus Sicht von Value Surfing ist der Kurs durchaus etwas zu weit Richtung Süden gegangen. Allerdings sind die fundamentalen Probleme bei Abercrombie & Fitch noch lange nicht behoben. Verliert ein Modekonzern seinen Hype und die Gunst bei den Käufern, kann es lange dauern, bis diese Gunst wieder zurückgewonnen ist. Und es ist keineswegs sicher, dass dieses Unterfangen überhaupt gelingt.

Stabilisieren sich die Umsätze und Gewinne wieder, wird auch die Aktie wieder steigen. Gehen die fundamentalen Probleme bei Abercrombie & Fitch weiter, sinken die Umsätze und Gewinne weiter, dann ist die Aktie auch auf diesem Niveau ($ 26,00) kein Schnäppchen. Die fundamentale Entwicklung in der näheren Zukunft sollte man noch abwarten. Es ist nicht klar erkennbar, wohin die Reise bei Abercrombie & Fitch geht.

Aktie: Abercrombie & Fitch Co.

Börsenkürzel: ANF

WKN: 903016

Börsenplatz: New York, NYSE

Disclaimer: Die oben gemachten Angaben stellen weder eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf der genannten Aktie dar. Sie sollen lediglich aufzeigen, wie wir von Value Surfing über eine Aktie denken. Diese Einschätzung von uns kann und darf nur ein erster Anhaltspunkt für die eigenen Analysen und Einschätzungen eines jeden Anlegers sein! Wir übernehmen diesbezüglich keinerlei Haftung!