Was ist los bei adidas? Diese Fragen dürften sich 2014 nicht wenige Anleger gestellt haben. Trotz der Fußballweltmeisterschaft in Brasilien konnte adidas nicht an vorangegangene Erfolgsjahre anknüpfen. Zwei Gewinnwarnungen und stagnierende Umsätze haben die Aktie der adidas AG 2014 Richtung Süden geschickt. Die Aktie war der große Verlierer im DAX. Während der DAX 2014 mit einem Plus von 2,7 % leicht zugelegt hat, ist die Aktie von adidas im gleichen Zeitraum um 37,8 % gesunken.

Umso schlechter erweist sich diese Performance, wenn man sie vergleicht mit der des großen Konkurrenten aus den USA: Nike. Der große Rivale aus Beaverton im Bundesstaat Oregon hat nämlich sowohl beim Umsatz als auch beim Ertrag weiter zugelegt und damit seine langjährige Wachstumsgeschichte fortgesetzt. Ein Anstieg der Nike Aktie um + 22,3 % an der New Yorker Börse im Jahr 2014 war die Folge.

Ist die adidas Aktie aus Sicht von Value Surfing ein lohnendes Investment? Die vorläufige Antwort lautet eher: Nein. Zwar ist es immer interessant, sich Aktien anzusehen, die über eine gewisse Zeit schlechter gelaufen sind als der Markt und so das ein oder andere Schnäppchen zu finden. Bei adidas hat der Kursrückgang natürlich die Aktie zunächst auch günstiger gemacht, aber ein lohnender Einstiegspunkt müssen die derzeitigen Kurse um die € 60,00 an der Frankfurter Börse deswegen immer noch nicht sein.

Zu deutlich hat Nike die Konkurrenz aus Herzogenaurach abgehängt. Bei der Weltmeisterschaft in Brasilien traten mehr Kicker mit Nike als mit adidas an. Und adidas kämpft mit vielen zum Teil hausgemachten Problemen. Manche Trends wurden verschlafen. Der Einbruch des russischen Rubels kommt hinzu, der das einstmals starke Russlandgeschäft beeinträchtigt. Aber auch die Übernahme von Reebok, die sich bis heute nicht bezahlt gemacht hat, erweist sich als Klotz am Bein des Unternehmens. Und in den USA, dem wichtigsten Markt für Sportartikel, ist adidas nun auch noch von Under Armour eingeholt worden, einer deutlich angesagteren Marke, und somit ist adidas in den USA nur noch die Nummer drei.

Das Wachstum von adidas ist seit Jahren zu gering. Der Aktienkurs hätte noch stärker einbrechen müssen, damit sich ein Einstieg bei adidas wirklich auszahlt. Im Moment erscheint der Aktienkurs fair, die weiteren Wachstumsaussichten gering und viele Probleme ungelöst. Ein wenig Potential nach oben besteht, aber letztlich wohl eher in bescheidenen Ausmaßen. Daher ist die Aktie der adidas AG im Moment keine Aktie für Value Surfing. Auch wenn die Gewinner der Fußball-WM 2014 bekanntermaßen adidas getragen haben...

Aktie: adidas AG Namens-Aktie o.N.
WKN: A1EWWW
Börsenplatz: Frankfurt

Disclaimer: Die oben gemachten Angaben stellen weder eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf der genannten Aktie dar. Sie sollen lediglich aufzeigen, wie wir von Value Surfing über eine Aktie denken. Diese Einschätzung von uns kann und darf nur ein erster Anhaltspunkt für die eigenen Analysen und Einschätzungen eines jeden Anlegers sein! Wir übernehmen diesbezüglich keinerlei Haftung!